Bitcoin Vadelide 67 Gün Rekor Negatif Fonlama, Truth Social ETF Çekti, a16z HYPE Aldı

Kripto Haberleri

Zincir üstü veriler, 100 milyar dolar yöneten dev yatırım şirketi a16z'nin Hyperliquid ekosisteminde altıncı en büyük cüzdan sahibi konumuna geldiğini gösteriyor. a16z'ye bağlı olduğu düşünülen cüzdanlar şu anda 9,18 milyon HYPE — yaklaşık 356 milyon dolar — tutuyor. Son 24 saatte 206.000 HYPE (9,95 milyon dolar) eklendi; 16 Nisan'dan bu yana toplam 2,35 milyon HYPE (102 milyon dolar) satın alındı. Ortalama maliyetin 38,77 dolar civarında olduğu tahmin ediliyor; gerçekleşmemiş kâr 79,29 milyon doları aşıyor. Bu birikim, kurumsal sermayenin altcoin tarafına da sıçradığını gösterse de Bitcoin'in birincil dijital varlık olduğu gerçeği değişmiyor.

Trump destekli Truth Social bağlantılı kripto ETF başvuruları geri çekildi. Varlık yöneticisi Yorkville America, Truth Social Bitcoin ETF, Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF ve Truth Social Crypto Blue Chip ETF başvurularının iptalini talep etti. Şirket, 1933 Menkul Kıymetler Yasası kapsamından çıkıp 1940 Yatırım Şirketleri Yasası altındaki yapılara yönelmeyi planlıyor; bunun yatırımcı korumasını artıracağı ve vergi verimliliği sağlayacağı savunuldu. 2026 yılında ABD spot Bitcoin ETF'lerine yıl başından bu yana net giriş yalnızca 790 milyon dolarda kaldı — 2025'teki 25 milyar dolarlık akışın çok altında. Yoğun ücret rekabeti, küçük varlık yöneticilerini sahadan çekmeye başladı.

Bitcoin vadeli işlem piyasasında dikkat çeken bir tablo oluştu. 30 günlük ortalama fonlama oranı 67 gündür negatif seyrediyor; bu, 2020'den bu yana görülen en uzun negatif fonlama serisi. Önceki rekor, Mart-Mayıs 2020 döneminde COVID şokunun ardından kırılmıştı. Negatif fonlama, vadeli piyasada short pozisyonların hâkim olduğunu ve düşüş bahislerinin uzun pozisyonların önüne geçtiğini gösteriyor. Tablo, Bitcoin spot fiyatı 80 bin doların altına gerilerken ortaya çıktı. Tarihsel olarak böylesi uzun negatif fonlama serileri kısa vadede satıcı baskısının tükendiği ayı piyasası dip bölgelerine denk gelmiş, sonrasında ise toparlanma sinyali üretmiştir.

İngiltere'nin blockchain tabanlı dijital varlık merkezi olma hedefi, bürokratik gecikmeler ve düzenleyici otoriteler arasındaki yetki kargaşası nedeniyle yavaşlıyor. Maliye Bakanlığı, İngiltere Merkez Bankası ve FCA arasında net sınırların çizilememesi, ödeme ve yatırım ürünleri tarafını parçalı hâle getirdi. Belirsizlik nedeniyle bazı büyük dijital varlık şirketleri, daha hızlı yasal netlik sunan yargı bölgelerine taşınmayı tercih ediyor. Örneğin türev platformu Deribit, yasal netlik sağlansaydı İngiltere'yi tercih edebileceği örnek olarak gündeme geldi; Coinbase satın almasıyla birlikte sermaye akışının yurt dışına kayması, hükümet için sermaye kaybı anlamına geliyor. Stabilcoin tarafında ise ABD hâkimiyeti hızla genişliyor.

Piyasa yapıcısı Wintermute, Ethereum'un mevcut makroekonomik ortam için uygun bir varlık olmadığını öne sürdü. Geçen hafta yüzde 10,2 düşüş yaşayan ETH, 2.100 dolar seviyelerine geriledi; ETH/BTC oranı Temmuz 2025'ten bu yana en düşük seviye olan 0,0275'e ulaştı. Wintermute, artan Hazine getirileri ve yeniden hızlanan enflasyon endişeleri ortasında ETH'nin (en büyük altcoin olarak) doğru bahis olmadığını vurguladı. Bitcoin için ise mevcut seviyelerde uzun pozisyon almanın, kurumsal yatırımcıların kademeli dönüşüne bahis oynamak anlamına geldiği savunuldu. Analiz, Bitcoin maksimalist tezini bir kez daha öne çıkardı: en güçlü dijital varlık hâlâ Bitcoin'dir.

Spot Ethereum ETF'lerinde son haftada 255 milyon dolarlık net çıkış kaydedildi; bu, Ocak sonundan bu yana görülen en büyük haftalık çıkış oldu. Sermaye, riskli altcoin pozisyonlarından Bitcoin'in görece güvenliğine ve Hazine getirilerinin sunduğu nakit benzeri getirilere doğru kayıyor. Bu rotasyon, altcoinlerin son haftalardaki yükseliş denemelerinin neden kalıcı olamadığını açıklıyor. Bitcoin spot ETF girişlerinin yavaşlaması ise sektör genelindeki risk iştahsızlığını yansıtıyor. Volatilitenin yüksek seyrettiği bu ortamda sermaye tek yönlü hareket etmiyor; ancak Bitcoin'e olan dirsek desteği, altcoin tarafına kıyasla belirgin biçimde daha güçlü kalmaya devam ediyor.

Döngünün dominant teması net: kurumsal sermayenin temkinli dönüşü ve düzenleyici belirsizliklerin sürdüğü ortamda Bitcoin maksimalist tez güçleniyor. Truth Social ETF iptalleri, İngiltere'nin yavaş regülasyonu, ETH'deki kapital kaçışı ve 67 günlük negatif fonlama serisi — hepsi aynı arkayı işaret ediyor: spekülatif altcoin pozisyonları test ediliyor, kurumlar varlık seçimlerinde daha disiplinli davranıyor. a16z gibi devlerin altcoin biriktirmesi marjinal bir aksiyon; ana hat hâlâ Bitcoin tutuculuğu üzerinden geçiyor. Volatilite içinde Bitcoin'in birincil dijital varlık rolü her seferinde yeniden pekişiyor.