• MSCI’nin teklifi, endekslerin tarafsızlığını korumak için dijital varlık hazinesi şirketlerini (DAT’ler) hedefliyor.

• Görüşme süreci 31 Aralık 2025’te sona eriyor, kararlar ise Ocak 2026’da bekleniyor.

• MicroStrategy, son bildirimlere göre 660.000’den fazla BTC’ye sahip ve bu, varlıklarının önemli bir kısmını oluşturuyor.

MSCI’nin kripto dışlama teklifi tartışma yarattı: MicroStrategy’nin Phong Le gibi uzmanlar neden hatalı bulduğunu ve dijital varlıklarda yeniliği engelleyebileceğini öğrenin. Endeks değişikliklerini takip edin. (142 karakter)

MSCI’nin Kripto Ağırlıklı Şirketleri Dışlama Teklifi Nedir?

MSCI’nin kripto dışlama girişimi, yatırım camiasıyla görüşerek bilanço varlıklarının yüzde 50’sinden fazlasını Bitcoin veya diğer kripto paralarda tutan şirketleri endekslerden hariç tutmayı içeriyor. Bu, büyük miktarda kripto tutan dijital varlık hazinesi şirketlerini (DAT’ler) vurmayı amaçlıyor. Amaç, endekslerin işletme odaklı kalmasını sağlamak, ancak eleştirmenler bunun kriptonun varlık sınıfı olarak meşruiyetini zedelediğini söylüyor. Ekim 2025’te duyurulan görüşme, tarafsızlığı hedeflese de sektör liderlerinden sert tepkiler aldı.

Bu Teklif Bitcoin Hazinesi Stratejilerini Nasıl Etkiler?

MicroStrategy CFO’su Phong Le, Schwab Network’te MSCI kripto dışlama politikasını “yanlış bilgilendirilmiş ve yanıltıcı” olarak nitelendirdi. Chevron gibi geleneksel firmaların varlıklarının yarısından fazlasının petrol olduğunu, Weyerhaeuser’in ise kereste tuttuğunu hatırlatarak, bunların sorgulanmadığını vurguladı. Le, MicroStrategy’nin 1989’da Michael Saylor tarafından kurulan ve 1998’den beri halka açık bir işletme olduğunu, sadece bir fon olmadığını savundu. MSCI’ye göre DAT’ler yatırım fonlarına benziyor ve endekslere dahil edilemiyor, ama Le şirketin yüzlerce çalışanı ve yazılım gelirleriyle gerçek bir işletme olduğunu kanıtladı.

Yatırımcı geri bildirimleri karışık: Bazıları endekslerde volatiliteyi önlemek için destekliyor, diğerleri ise yeni varlık sınıflarına karşı önyargı olduğunu söylüyor. MicroStrategy’nin son alımıyla 660.000 BTC’yi aşan Bitcoin varlıkları, milyarlarca dolar değerinde ve şirketin piyasa değerini artırdı. Bu, kriptonun kurumsal finanstaki rolünü gösteriyor. BTC Markets’in finans başkanı Charlie Sherry, MSCI’nin sadece uygulamaya eğilimli değişiklikleri görüşmeye aldığını belirtti. Süreç 31 Aralık 2025’e kadar açık, sonuçlar 15 Ocak 2026’da açıklanacak ve değişiklikler Şubat’ta devreye girecek. Bu, küresel 60 trilyon dolarlık varlıkları etkileyebilir. Le, MSCI’ye gönderdikleri mektupta bunun yeniliği engelleyeceğini, 1980’lerde telekom kulelerini veya son AI yatırımlarını kısıtlamaya benzettiğini yazdı. “Bu kategoride kazananları seçmek için çok erken,” diyerek kriptoyu petrol gibi emtialara benzetti.

Ana Çıkarımlar

• MSCI’nin Teklifi Bilanço Yapısını Hedefliyor: Yüzde 50’den fazla dijital varlık tutan firmaları dışlayarak endeks bütünlüğünü koruyor, kripto hazine stratejilerini vuruyor.
• Sektör Tepkisi Geleneksel Varlıklara Benzetiyor: Chevron’un petrol varlıkları gibi karşılaştırmalar, varlık sınıflandırmasındaki çifte standardı öne çıkarıyor.
• Görüşme 60 Trilyon Dolarlık Yatırımları Şekillendirebilir: 2026 başı kararları, endekslerin kriptoya yaklaşımını değiştirebilir; yatırımcılar gelişmeleri izlemeli.

Sonuç

MSCI kripto dışlama tartışması, geleneksel endeks yöntemleri ile Bitcoin gibi dijital varlıkların yükselişi arasındaki gerilimi yansıtıyor. MSCI işletmeleri fonlardan ayırmaya çalışırken, MicroStrategy ve Phong Le gibi isimler bunun dönüştürücü bir varlık sınıfını kenara itebileceğini savunuyor. 31 Aralık 2025’e kadar sürecek görüşmenin sonucu, kriptoyu küresel finansta entegre edebilir veya geciktirebilir. Yatırımcılar Ocak 2026 duyurularını takip etmeli ve düzenlemelere göre çeşitlendirilmiş stratejiler uygulamalı.